关于比特币，我真的不知道挖矿有什么意义。耗费大量人力、物力、财力、算力、电力

什么是 DeFi

DeFi 是去中心化金融的缩写。因为区块链是去中心化的，所以使用区块链技术的金融产品可以称为去中心化金融。

金融产品一般包括货币、支付、贷款等。DeFi的第一个代表是比特币，它是金融产品中的“货币”或“支付”。所以DeFi的概念由来已久。

现在的DeFi是指近年来出现的一些项目，在区块链上开展借贷、抵押、保险等多元化金融服务。过去，这些产品都是自成体系（包括很多人卖狗肉、割韭菜），但随着一些技术和商业模式的逐渐成熟，一个闭环已经开始形成。比如MakerDAO、Bancor、YFI、Compound等产品已经成为DeFi的主要代表。这些项目融合了数学、金融和计算机金融机制设计的知识，实现原理比较复杂，主要创始人是一些国外企业。

闭环形成后，部分投资者可以利用这些DeFi项目获得一些只有大型基金和实体才能介入中心化金融CeFi（Centralized Finance）世界的服务，回报可能会比较高（从某种意义上来说，和前几年流行的P2P理财很像，只不过这里的金融机构从互金公司变成了跑码的电脑公司）。这确实吸引了一些投资者的参与，形成了一个看似有道理的盈利逻辑。

绝大多数此类 DeFi 项目都基于以太坊。原因很简单：这些项目都需要完善的智能合约（因为没有中央主管部门），而以太坊对智能合约的支持最为成熟。

什么是流动性挖矿

举个简单的例子，一家P2P财富管理公司吸引投资者将资金投入贷款挖矿能产生什么价值，同时列出并发行了自己的一种可交易代币。某些投资者可以通过借钱给公司来获得这些代币，这就是所谓的“流动性挖矿”。

流动性挖矿是投资者质押或锁定加密货币以换取补偿的做法。它通过计算机程序（智能合约）来做到这一点。流动性挖矿的好处是显而易见的——获得利润。作为新项目早期采用者的矿工可以从具有快速升值潜力的代币奖励中受益。如果他们在正确的时间出售这些代币，可以获得可观的收益。这些收益可以再投资于其他 DeFi 项目以增加收益。

流动性挖矿的投资者使用非常复杂的策略。他们必须一直在不同的借贷市场之间转移加密货币以最大化回报。他们还对最佳流动性挖矿策略保密。为什么？因为知道策略的人越多，该策略可能变得越无效。他们在相互竞争，只有领先一步才有机会获胜。

流动性挖矿收入

常用的指标是 APR（年利率）和 APY（年收益率）。它们的区别在于APR是单利，而APY是复利，这意味着利润可以再投资获得更多回报。

需要注意的是，这两个值只是估计和预测的指标。即使是短期收益也难以准确估计。为什么？由于流动性挖矿是一个竞争激烈且节奏快的市场，其回报可能会迅速波动。如果流动性挖矿策略奏效，很多投资者会抓住机会，大量投资者涌入可能导致高收益快速下滑。

流动性挖矿的风险

风险来自三个来源：

流动性挖矿的挑战与机遇

目前，大多数 DeFi 项目都基于以太坊区块链挖矿能产生什么价值，这给矿工带来了一些严峻的挑战。在以太坊2.0 升级之前，网络一直在为缺乏可扩展性而苦苦挣扎。随着流动性挖矿变得越来越流行，越来越多的交易阻塞了以太坊网络，导致确认时间变慢和交易费用上涨。假设以太坊的问题对 DeFi 项目来说不是致命的，流动性挖矿的做法可能会持续一段时间。

此外，为这些 DeFi 项目提供技术服务的项目也值得关注。无论哪种金融服务（集中式或分散式），都需要保险（信托、保理等）和安全（代码审查等）等通用服务。这种“卖水”的产品可能会更长久。当然，每个项目都需要看自己的核心技术、团队组成和业务逻辑，而不是简单地分叉和复制现有项目。