减半年已经结束。8大减半币中谁最敷衍？

2020年11月18日20:34，随着网络区块高度达到1,046,400，Zcash（ZEC）区块奖励从6.25 ZEC减少到3.125 ZEC，宣布完成第一期奖励减半。

减半年今天结束。

年初，“减半概念”大火。现在到了总结总账的时候，我们拿出了8个主要的减半货币，发现了一些有趣的结论。

让我看看谁还没有上去？

8大币种中，除BTC外，其余代币均首次减半，因此这次表现可以算是下一次的“榜样”。而且，由于是第一次减半，其带来的供应紧缩对供需关系和代币表现有更大的直观影响，所以我们来看看谁的减半后劲最大。

从减半月份的涨幅来看，除了ETC在3月12日遭遇暴跌外，其余代币在减半月份均出现正增长。最强的是DASH，在减半月上涨了32%，其余大部分都在15%左右。本月市场上只有 ZEC 和 ZEN（Horizen，相当于 Zcash 分叉币）仅上涨了不到 5 倍。%。

这最后一枪有点“为所有人而死”。

看一年的涨幅，如果减半月表现不佳，是否有可能在其他时间表现？

我们看到至少 ZEN 是“不是”。今年以来，它几乎没有维持去年的价格，似乎没有“减半”的存在。

BCH在11月硬分叉前的数据还不错。分叉前后，币价大幅下跌，今年整体涨幅未超过20%。剩余代币涨幅大多在70-80%，包括今天减半的主角Zcash，全年表现尚可。

涨幅最大的是 BTC 及其分叉币 BCD（BitcoinDiamond，Bitcoin Diamond），分别录得 150% 和 118% 的涨幅。

牛市减半是由比特币推动的，果然只有它才能真正“上移”。

Zcash减半的好处早在年初就已经实现，长期来看，减半对基本面的影响会更大

Zcash的中文名称“Zcash”创立于2016年10月，通过zk-SNARKs技术可实现全面匿名交易。它也被称为达世币（Dash）和门罗币（Monero）为三大匿名币。

不知道是不是太晚了，市场似乎对Zcash的“最后减半”无动于衷。

据QKL123统计，Zcash主力资金和市场人气已连续一个月处于负值区域，Zcash日资金流出可达1000万元以上（见下图）。

qkl123.com

从币价表现来看，今年Zcash上涨了122%，表现尚可；但如果仔细观察，大部分涨幅集中在 1 月份（140%），当时减半概念板块很火；4月虽然也有较高的涨幅，但更多的是3.12超卖带来的触底反弹。

过去 3 个月，Zcash 下跌了 24%。过去一周近24小时，Zcash只是跟随大盘，并没有因为减半而有突破表现。

飞小豪网

截至发稿，Zcash 暂报 63.45 美元，24 小时累计涨幅 -2.38%。

既然减半前没有“好表现”，那么减半后呢？这取决于减半对供需平衡的影响程度。

根据QKL123的统计，目前Zcash的通胀率为25%，减半后的通胀率为12%。

我们也可以详细计算。在减半之前，Zcash 每天生产大约 7,000 个硬币。近一个月日均产值在240万元至410万元之间波动（以币价计）。减半后相当于Zcash的矿工。卖压减半，即日产币减少3500枚，一年减少127万枚。以目前 60 美元的价格，明年 Zcash 的供给侧预计将减少 7665 万美元，这不是一个小数目。.

当然，Zcash 未来能不能上涨只是供给通缩的一方面，后面我们会分析它的其他基本面。

我们先来看看这次减半直接影响的挖矿收益。

减半前，Zcash 全网算力在 7000Msol/s 左右。减半后，如果币价不上涨，矿工的收入将直接减半。这个时候，一些低收益的矿工可能会选择关闭或者转用类似的算法。其他代币（如下图）。

一些 Zcash 矿工在减半之前已经赚了不到 10 元。图片来自poolin.com

其他同样使用Equihash算法的代币，图片取自wabi.com

由于奖励减半，最终将有多少矿工退出网络需要几天的时间。

开发组领跑续“抽税”失民心？

其实早在去年，我就听说矿工们对 Zcash 有很多批评。

究其原因，它提出了延续征税机制，直接触及矿工利益，也违背了区块链“说真话”的精神。Zcash 似乎由开发团队控制，而且相当集中。

根据 Zcash 的原设计，在项目的前四年，20% 的区块奖励将用于创始人和团队（即 ECC 公司）的运营资金，这是一个提倡去中心化的决定。时代一直有争议，所以这个机制也形象地称为“矿工税”。

按照计划，这个抽水机制将于2020年10月到期。然而，今年5月，Zcash基金会在社区重新投票，投票结果推翻了之前的设计，继续支持机制。

而且开发团队也有问题。看来生态还没建好，花了不少钱。去年 5 月，ZCash 的开发商 Electric Coin Company 披露了 2018 年下半年的透明度报告，财务赤字为 300 万美元。

2019年7月门罗币长期有价值吗，部分创始团队成员对Zcash进行了分叉，创建了一条新链Ycash，并实现了原有的路线。

因此，除了今天的减半，Zcash 还进行了一次名为“Canopy”的升级，以调整 Zcash 的代币分配。

本次升级将分配ZCash未来四年的区块奖励，其中80%将继续归矿工所有，20%用于ZCash的开发，其中“拨款基金”将获得8%， Zcash 开发公司 Electric Coin Company (ECC) 占 7%，Zcash 基金会占 5%。

事实上，ECC 分享的代币奖励很可能会大于 7%。根据 ECC 2018 年半年报，公司因亏损数百万美元，自 2019 年 6 月起决定从 Zcash 基金会拨出资金门罗币长期有价值吗，为公司每月提供超过 38 万美元的运营资金。

那么，与矿工和社区瓜分相当一部分代币的开发团队是怎么做的呢？

公开资料显示，上线四年来，在ECC的带领下，Zcash一共经历了5次升级。升级的方向几乎是提高交易性能。最大的升级是减少匿名交易的区块确认时间和所需的内存。，以及推出类似“闪电网络”的链下交易应用BOLT（Blind Off-chain Lightweight Transactions）。

与原版相比，本次升级并没有质的突破，也无法与以太坊等大力推动应用的公链相提并论。

因此，似乎预计不会继续维持矿业发展和ECC主导的格局。

隐私公链市值被挤压，Zcash的故事要落伍了？

记得两年前，我们统计三大匿名币的时候，市值还在12-21位。随着近两年分片、PoS、跨链、DeFi、存储等新项目的兴​​起，匿名币的前列已经“退后”，三大匿名币的排名退步了分别为 1、10 和 9 个名额。

数据来自飞晓，统计时间：2018.10.10

这在一定程度上反映了隐私垂直公链故事的受众越来越少。

这两年，区块链世界发生了太多的故事。从链效率和成本的突破到实际的突破，我们已经看到了太多可能让区块链世界变得更美好的选择。隐私当然是刚需，但也可以作为功能之一添加到这些新的公链中。那为什么人们需要使用这些匿名币呢？

ZCash 和 Monero 的愿景似乎仅限于自己的三分之一英亩，而 Dash 已经计划转型。

2019年10月，达世币中文社区负责人Raico在接受Odaily采访时表示，“达世币默认是即时支付，匿名支付只是一种选择。这说明达世币想做的不是匿名币，而是付款。键入数字货币，Digital Cash（数字现金）。

从其演进过程来看，Dash确实已经超越了DarkCoin的范畴，在公链可扩展性、开发者激励、社区治理等方面实现了诸多创新应用。

Dash 在底层 PoW 账本之上设计了以 POS 为共识机制的主节点网络，为网络提供混币、即时支付、抗 51% 攻击和社区投票治理等功能，固定 10%块奖励。分发到“Budget System DASH DAO”，从而实现相对去中心化和高效的开发建设。

正如一些业内人士在谈到隐私币的“结论”时所说，“对于想要走向大众的代币，单纯的隐私性能并不适合作为核心价值主张；但展望隐私的未来，主流加密货币部署隐私功能可能成为隐私领域的终极归宿。

纯隐私币和隐私公链似乎没有前途。那么作为可以持有的特征资产呢？

10 月，以太坊代币发行商 Tokensoft 与加密货币托管商 Anchorage 合作推出了打包的 zcash (WZEC)，它与 ​​ZEC 1:1 挂钩（类似于 WBTC 和 BTC）。从本质上讲，它是针对 ZCash 持有者，将 ZCash 作为一种纯资产流通带到以太坊生态系统中。

虽然此时，ZCash的隐私交易已经消失，失去了本来的意义。

近期，ZCash 也有喜闻乐见的灰度持仓。

根据AICoin指数，11月8日，灰度ZEC Trust增持3,534 ZEC，增幅2%，总量达到17.90,000 ZEC。

“虽然灰度的增持幅度不大，但相比减持的BCH，也算是不错了。” 分析师肖K认为，ZEC在老牌主流币中表现不错。

3年来，匿名币的位置在小K的账户中逐渐消失。他不记得上一次匿名硬币引起注意是什么时候了。

或许是两年前，基于 Mimblewimble 的 Grin 因其高度去中心化而成为市场上的一股清流。

“我真的希望这不是匿名币的最后春天。” 小K一边回想，一边悠然说道。

参考阅读：

Zcash 的“十月围攻”

2020年，你应该了解的隐私赛道2大未来